기업·산업분석
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![[미국주식] 역대급 달러 하락 아니다](/img/research/default/anls19_01.jpg)
[미국주식] 역대급 달러 하락 아니다
상반기 기준 달러 지수 하락률이 역사상 최대에 가깝다는 소식이 뉴스를 장식했습니다. 2025년 상반기에 달러 가치가 11% 빠졌는데, 이는 1973년을 제외하면 최대입니다. 상반기 상대적으로 부진했던 미국 증시의 수익률과 통화 약세 때문에, 달러의 신뢰성이 약해진다는 우려가 생겼습니다. 미국의 비중을 줄여야 한다고 주장하는 투자자도 많아졌습니다. 달러 절하의 강도와 빠르기는 과장됐다고 생각합니다.
해외주식분석 한상희 2025.07.04
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![[미국주식] 상향조정될 반도체 이익](/img/research/default/anls19_02.jpg)
[미국주식] 상향조정될 반도체 이익
GPU, ASIC 및 HBM의 1등 기업인 엔비디아, 브로드컴 및 SK하이닉스가 신고가를 경신했습니다. 관세 여파로 급락한 이후 반도체 업종이 전체적으로 급등해 가격 부담이 있지만 (그림 1), 우리는 증시 참여자들이 여전히 AI확산의 지속성에 대해 의심하고 있다고 생각합니다. 2026년 이후 AI관련 설비투자에 대해 애널리스트들이 보수적인데, 빅테크 기업의 실적이 발표되는 7월말부터 관점이 바뀔 것으로 기대합니다.
해외주식분석 한상희 2025.07.01
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![[미국주식] US Hot Clip 공동 배치에 대한 기대](/img/research/default/anls19_03.jpg)
[미국주식] US Hot Clip 공동 배치에 대한 기대
US Hot Clip이 발간되었습니다. 주요 이슈, 주요 지수 및 주간 수익률, 미국 주식 MP 수익률, 섹터 동향 등을 담았습니다.
해외주식분석 강재구 2025.07.01
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![[미국주식] Micron Technologies, Inc.(MU) 데이터센터향 매출 견조](/img/research/default/anls19_04.jpg)
[미국주식] Micron Technologies, Inc.(MU) 데이터센터향 매출 견조
마이크론이 컨센서스를 상회한 FY 3Q25 실적과 FY 4Q25 가이던스를 발표했으나, 주가는 약보합 마감했습니다. 데이터센터용 제품 판매 호조는 긍정적이었지만, 시장 참여자들은 DRAM의 제품 단가(ASP)가 FY 2Q25보다 하락한 점을 아쉬워한 것으로 보입니다. 판가가 상대적으로 낮은 소비자용 제품 판매 비중이 늘었기 때문입니다.
해외주식분석 강재구 2025.06.27
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![[암호화폐] 스테이블코인 2 서클로 보는 원화 스테이블코인의 돈 버는 구조](/img/research/default/anls19_05.jpg)
[암호화폐] 스테이블코인 2 서클로 보는 원화 스테이블코인의 돈 버는 구조
안녕하세요, 한화투자증권 김유민입니다. 스테이블코인 자료를 발간했습니다. 주요국의 법제화에 따른 시장 변화를 살펴보고, 선제적으로 대응한 서클의 사례를 정리했습니다. 원화 스테이블코인의 용도와 필요성에 대해 고민했고, 서클을 통해 국내 시장 시가총액을 추정했습니다.
해외주식분석 김유민 2025.06.25
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![[한화 글로벌 자산배분] 7월: 이제는 달러가 돌아설 때](/img/research/default/anls19_06.jpg)
[한화 글로벌 자산배분] 7월: 이제는 달러가 돌아설 때
7월에는 미국 주식에 관심을 가져야 합니다. 상호관세 유예 종료 기한, 실적 시즌 도래, 경기 둔화 흐름을 고려하면 미국 주식 중 대형주를 선호합니다. 달러 지수가 6개월 연속 내렸는데, 2000년 이후 평균 하락 기간인 5개월을 넘었습니다. 주요 통화 중 유로화가 특히 더 강했기 때문에 되돌림이 발생한다면 다른 지역에 비해 달러 환산 수익률이 더 낮아질 수 있습니다. 이스라엘과 이란은 전쟁을 멈췄지만, 휴전 직전까지도
해외주식분석 임해인 2025.06.24
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![[미국주식] US Hot Clip 전쟁은 테일리스크](/img/research/default/anls19_07.jpg)
[미국주식] US Hot Clip 전쟁은 테일리스크
US Hot Clip이 발간되었습니다. 주요 이슈, 주요 지수 및 주간 수익률, 미국 주식 MP 수익률, 섹터 동향 등을 담았습니다.
해외주식분석 강재구 2025.06.24
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![[해외주식] [이.글.스.] 이번달 글로벌 스토리 July 지정학 모멘텀 플레이: 방산과 우라늄](/img/research/default/anls19_08.jpg)
[해외주식] [이.글.스.] 이번달 글로벌 스토리 July 지정학 모멘텀 플레이: 방산과 우라늄
안녕하세요, 한화투자증권 글로벌리서치팀 한상희, 정정영, 강재구입니다. 7월 해외주식 전략 자료를 발간했습니다. [이.글.스] 자료는 월간 글로벌 전략/이슈/기업/ETF 등을 다루고 있습니다.
해외주식분석 글로벌리서치팀 2025.06.20
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![[미국주식] 대형주 중심의 주도 지속 전망](/img/research/default/anls19_09.jpg)
[미국주식] 대형주 중심의 주도 지속 전망
나스닥(1.7%)의 한달 성과는 선진국 중 연초 이후 강세가 두드러진 독일 DAX (1.2%)보다 좋았습니다. 현지 통화로 환산한 DAX의 1M 수익률은 -1.9%로 악화됩니다. DAX의 상승이 증시 자체의 모멘텀보다는 유로화 강세 덕분이라는 의미입니다. 유럽이 쉬는 동안 미국 증시를 움직인 건 소수의 대형 성장주였습니다. S&P 500의 1M 수익률 기여도 상위 5개 기업은 전체 움직임의 30.5%를 담당했는데, 시가총액 비중인 22.1%를 넘어
해외주식분석 임해인 2025.06.20
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![[중국/신흥국주식] 하반기 홍콩보다 본토를 선호하는 이유: 부동산](/img/research/default/anls19_10.jpg)
[중국/신흥국주식] 하반기 홍콩보다 본토를 선호하는 이유: 부동산
우리는 2025년 하반기전망 (5/26)을 통해 중국 정부가 부동산/고정자산투자 분야를 강화할 것으로 전망했습니다. 2021년 이후 본토 주식시장은 부동산 가격과 높은 상관관계를 보이고 있는 반면, 홍콩 주식시장은 미국과의 갈등 및 부동산 우려에서 상대적으로 벗어나 있습니다. 하반기 경제 하방압력에 대응한 부동산 정책이 시행된다면 홍콩보다 본토 주식시장 성과가 개선될 여지가 큽니다.
해외주식분석 정정영 2025.06.19
